Постоянный дефицит памяти продолжает приводить к росту цен в технологической отрасли. Поскольку три крупнейших производителя DRAM — Samsung, SK Hynix, Micron и китайская CXMT — не представили позитивных прогнозов, оказавшись не спасителями отрасли (идея «дешёвой китайской памяти» оказалась всего лишь мифом), аналитики ожидают резкого роста цен в ближайшие кварталы 2026 года.
По данным Jefferies Equity Research, ожидается, что цены на память вырастут на 40-50% в третьем квартале 2026 года по сравнению с текущим кварталом. После третьего квартала рынок должен подготовиться к ещё одному росту на 30-40% в четвёртом квартале 2026 года. В 2027 году.
Предполагается повышение цен на 40-45% в годовом исчислении, а восстановление произойдёт только к 2028 году, когда ожидается снижение средних цен продаж (ASP) за счёт ввода в эксплуатацию новых мощностей, составляющих около 15-20%. Это предложение будет не таким значительным, как ожидалось, поскольку спрос на ИИ и вычислительные мощности продолжает расти.
Ключевые прогнозы
- Цены в 3 квартале 2026 года: +40-50% по сравнению с предыдущим кварталом
- Цены в 4 квартале 2026 года: +30-40% по сравнению с предыдущим кварталом
- Цены в 2027 году: +40-45% по сравнению с предыдущим годом
- Средние цены продаж в 2028 году: потенциальное снижение из-за роста предложения на 15-20% за счёт новых мощностей по сравнению с замедлением спроса
В настоящее время 50% от общей мощности покрывается долгосрочными сделками и контрактами, исключаемыми между производителями памяти и ведущими технологическими компаниями. Micron уже подписала 16 соглашений в рамках своих стратегических клиентских соглашений (SCA). Это число может возрасти до 70%, что означает ещё большее сокращение предложения потребительских товаров, таких как ПК, ноутбуки, игровые приставки и смартфоны, что приведёт к росту цен на все товары.
Аналитики отмечают, что потенциальное повышение цен выше, чем ожидалось, и обусловлено глобальным дефицитом предложения и миграцией технологических процессов. Доминирование поставщиков облачных услуг (CSP) в долгосрочных соглашениях (LTA) меняет распределение поставок, в то время как расширение производства в Китае остаётся скорее долгосрочным фактором, чем непосредственной проблемой.
Сообщается, что Apple изучает возможность интеграции китайской памяти. Компания лоббирует привлечение CXMT для закупки большего количества памяти для своей продукции, розничные цены на которую резко выросли, поскольку у компании нет другого выбора, кроме как получать память именно от них.
Между тем, ожидания, что китайские DRAM и NAND перевернут рынок, остаются ошибочными. Китайские компании продают память по ценам, аналогичным ценам на остальную продукцию, и их единственное преимущество — это предложение, но в основном для внутреннего потребления.
В отчёте говорится, что китайская продукция не представляет угрозы и больше не считается способной изменить рынок в период 2026-2027 годов, но это может измениться к 2028 году, когда CXMT и YMTC перейдут к следующему этапу своей инициативы «Эпическое расширение», в рамках которой будет ускорено строительство новых заводов и производственных линий. Это может привести к тому, что Китай создаст достаточные запасы для удовлетворения потребностей зарубежных рынков.
Рынок памяти готов к устойчивому росту цен в течение 2026 и 2027 годов из-за сохраняющегося глобального дефицита предложения, высокого спроса, обусловленного развитием ИИ, и ограниченного ввода новых мощностей. Долгосрочные контракты между крупными поставщиками и гипермасштабируемыми компаниями ещё больше ограничат доступность потребительской электроники, что приведёт к росту цен на ПК, смартфоны и другие устройства. Хотя в 2028 году может появиться небольшое облегчение в виде 15-20% новых поставок, китайские производители DRAM/NAND вряд ли смогут существенно изменить ситуацию в ближайшей перспективе или снизить цены.